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「铜期货」基金产品介绍与分析系列之二十三:

来源:原创 2020-02-22 01:27 标签:
基金事迹表现:指数增强结果渐显 2019 年以来(截至2019-11-20),基金相对基准中证500 指数的年化逾额收益为10.2%,年化跟踪误差7.1%,信息比1.31,月度胜率为63.8%,在较好地跟踪中证5

  基金事迹表现:指数增强结果渐显

  2019 年以来(截至2019-11-20),基金相对基准中证500 指数的年化逾额收益为10.2%,年化跟踪误差7.1%,信息比1.31,月度胜率为63.8%,在较好地跟踪中证500 指数的同时掉掉落了较为清晰的逾额收益。

  该基金的指数投资占比赛高,尽力投资占比赛低国投瑞银中证500 增强基金在2019 岁终尾持仓股票个数明明添加,仓位更加分别,截至2019 年半年报,基金总持股数抵达198 支,个中指数投资占比抵达74.04%,尽力投资占比赛低。

  行业设置中性,换手率低于指数增强基金平均水平从最新一期(2019/6/30)的超低配情况看:该基金行业设置近乎中性,稍微超配电子(1.50%)、医药生物(0.40%)、传媒(0.22%)、机械装备(0.20%)行业,稍微低配计较机(-0.51%)、化工(-0.42%)、房地产(-0.33%)和有色金属(-0.30%)行业。剔除基金局限革新带来的影响,国投瑞银中证500 增强基金换手率清晰低于指数增强型基金平均换手率。

  基于Barra 的归因分析

  今朝国投瑞银中证500 增强基金在活动性因子(LIQUIDITY)上有肯定的负向表露,局限因子(VALUE)上中性略偏正向表露,全部看来今朝风险因子上的表露度较小。

  指数成分股内选股身手增强

  该基金在创立以来的两个申报期中,非成分股加权平均收益率都高于中证500 指数前后两月的收益率。随着持股比重的添加,在今年的第一个申报期中,指数成分股的加权平均收益也清晰高于指数收益率,说明今年该基金保持非成分股的选股身手以外还增强了指数成分股的选股身手。

  风险提醒

  本申报数据均来自于汗青果真数据,大年夜约的风险主要来自于:成效均基于模型和汗青数据,模型存在掉效的风险;基于基金汗青数据计较事迹表现及风险特点,汗青事迹不代表未来。

  从基金继续重仓持股出发,研究基金个股投资身手。因为主动型权益基金的全部换手率较高,我们没法得知基金对付个股的具体持有时段,然则假设个股继续在多个申报期呈此刻基金的前10 大年夜持仓中,则实际上可以认为基金在该时段内一直持有该只个股,进而可以从这些个股中查询拜访基金的个股投资身手。本文中,我们主要存眷基金的长线持仓——即继续4 个申报期呈此刻前10 大年夜重仓股中的个股,并依照持有时代的表现来研究基金的个股投资身手。

  基金长线持仓个股、和参与长线持仓基金的特点分析。从基金长线持仓的个股来看,近10 年绝大年夜大年夜都个股被继续持有的次数在10 次以下,少数个股赶过100 次,平均被继续持有时长在5 至7 个申报期之间,累计被继续重仓持有次数最多的行业分别为医药生物、食品饮料、银行;从基金的长线持仓情况来看,近3 年主动型基金的平均长线持仓次数约为9.4 次,平均长线持仓时长约为6.0 个申报期。

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